Veel mensen, wanneer ze de resultaten van een backtest zien, letten niet op de Sharpe Ratio of iets anders. Ze proberen alleen deze vraag te beantwoorden:

Hoeveel geld kan ik verdienen met deze strategie?

Maar dit is slechts één deel van de vergelijking, een belangrijk deel, ja, maar slechts één deel. Om een voorbeeld te geven dat vergelijkbaar is met trading: het beklimmen van een 100 meter hoge berg via een veilige trap is niet hetzelfde als het beklimmen van een 100 meter hoge berg zonder touw en op de rand van een afgrond, toch? In beide gevallen bereik je de top na 100 meter geklommen te hebben, maar de “hoe” je dat bereikt is heel anders.

Heb je je ooit afgevraagd of die belegging die je een zeer hoog rendement oplevert wel echt de beste optie is voor je geld? Of dat die andere, die minder “spectaculair” lijkt, op de lange termijn misschien wel een veel verstandigere beslissing zou kunnen zijn?

Dit is waar onze vriend, de Sharpe Ratio, om de hoek komt kijken. Een fundamenteel hulpmiddel dat je zal helpen veel slimmere beleggingsbeslissingen te nemen. Laten we hem eens nader bekijken!

Wat is de Sharpe Ratio?

Simpel gezegd laat de Sharpe Ratio ons zien of onze belegging adequaat is voor het risico dat we hebben genomen. Het is als het cijfer dat je een belegging geeft voor zijn “efficiëntie”.

Stel je voor dat je twee auto’s hebt. De ene rijdt heel snel (dit zou zijn als een belegging die veel geld heeft verdiend) maar is erg instabiel in de bochten en moet veel harder remmen om niet van de weg te raken (dat wil zeggen, bij elke bocht is het risico dat je eraf gaat groot). De andere is snel, maar veel veiliger en te allen tijde beter controleerbaar. Welke zou je prefereren voor je dagelijkse gebruik, vooral als de wegen bochten hebben?

De Sharpe Ratio is voor jouw belegging die betrouwbare prestatie-indicator. Hij helpt ons beleggingen niet alleen te vergelijken op hoeveel ze verdienen, maar ook op hoe goed ze presteren in verhouding tot het risico dat ze nemen.

Waarom is Risico Belangrijk?

In de wereld van beleggingen zijn er geen kortere wegen. Het is duidelijk dat er geen rendement kan zijn zonder risico. Dus, als iemand je spectaculaire winsten belooft zonder enig risico, ren dan weg! Zoals we zien, is het bijna onmogelijk om dat te bereiken.

Maar wat verstaan we dan onder “risico” in deze context? Hier verwijst risico voornamelijk naar de volatiliteit of fluctuatie in de prijs van een belegging. Dat wil zeggen, hoeveel de waarde ervan stijgt en daalt over een bepaalde periode.

Anders gezegd:

• Als je een belegging hebt die 10% stijgt in een jaar, maar in datzelfde jaar dalingen van 20% en stijgingen van 30% heeft gekend in een kwestie van weken (hoge volatiliteit), dan zeggen we dat het riskant is. Bitcoin is een duidelijk voorbeeld van dit type activa, met een hoge volatiliteit.
• Als je een andere belegging hebt die 8% stijgt in hetzelfde jaar, maar de bewegingen zijn veel geleidelijker en stabieler, dan zeggen we dat het minder riskant is.

Zelfs als de eerste je meer rendement opleverde, hoeveel “schrikreacties” heb je onderweg gehad? Wat de Sharpe Ratio doet, is die “schrikreacties” in overweging nemen om je een completer beeld van de belegging te geven. Dus, als je wilt proberen die schrikreacties onderweg te vermijden, is het beter om naar de Sharpe Ratio te kijken.

Hoe wordt de Sharpe Ratio Berekend?

Maak je geen zorgen! Je hoeft je rekenmachine en de formule er niet bij te pakken (maar als je het graag wilt begrijpen, laat ik een goede link achter). Je weet al dat we je hier niet proberen te overweldigen met wiskunde. Dit is data die elk platform, zoals wij ook doen in BlueCandle, al verstrekt. Het belangrijkste is om de intuïtie erachter te begrijpen.

Stel je voor dat de Sharpe Ratio probeert de vraag te beantwoorden: “Van al hetgeen ik met deze belegging heb verdiend, hoeveel is ‘mijn eigen verdienste’ (omdat ik een risico heb genomen) en hoeveel is simpelweg wat ik zou hebben verdiend door vrijwel niets te doen?”

Er worden verschillende factoren in aanmerking genomen om hem te berekenen:

1. Wat je hebt verdiend in een specifieke periode.
2. Het rendement van een risicovrije belegging (of risicovrije rente): Denk bij dit concept aan wat er zou zijn gebeurd als je in kortlopende staatsobligaties had belegd. We weten allemaal dat dit een veilig rendement is (landen gaan niet vaak failliet), dus het is een startpunt om te weten hoe een risicovrije belegging eruit zou zien.
3. Het risico van de belegging (dat wil zeggen, volatiliteit): Dit wordt gemeten met de standaarddeviatie, die ons vertelt hoeveel de belegging op en neer beweegt. Als hij veel beweegt, heeft hij een hoge standaarddeviatie en dus meer risico.

Het idee is: (Rendement van je belegging – Risicovrije rente) / Risico van de belegging.

Hoe Interpreteren We de Sharpe Ratio?

Dit is het belangrijkste deel, en het idee dat we moeten onthouden: hoe hoger de Sharpe Ratio, hoe beter!

Een hoge Sharpe Ratio vertelt ons dat de belegging veel rendement genereert in verhouding tot het risico dat het neemt. Dat wil zeggen: een efficiënte belegging (wat we altijd zoeken).

Het interpreteren ervan is heel eenvoudig:

• Lager dan 1: Mogelijk geen erg goede strategie. Het extra rendement dat je krijgt voor het risico dat je neemt, is niet zo groot. De strategie die je test (of de belegging die je doet) presteert niet optimaal voor het risico dat je aangaat.
• Tussen 1 en 1.99: Hier beginnen we tevreden te zijn. Het toont een goede relatie tussen het genomen risico en het behaalde rendement.
• Tussen 2 en 2.99: Zeer goed. Uitstekende risicogecorrigeerde prestaties! Je krijgt een aanzienlijke beloning voor het risico dat je neemt.
• Hoger dan 3: Uitzonderlijk. Het is zeer zeldzaam om zo’n hoge Sharpe Ratio consistent over de tijd te zien. Beschouw deze beleggingen als juweeltjes!

Om een praktisch voorbeeld te zien van hoe je het kunt interpreteren, kunnen we ons voorstellen dat je kiest tussen twee beleggingsstrategieën die je het afgelopen jaar hetzelfde rendement hebben opgeleverd: 10%.

• Strategie A heeft een Sharpe Ratio van 1.5.
• Strategie B heeft een Sharpe Ratio van 0.8.

Welke is beter? Strategie A! Duidelijk, toch? Hoewel beide je dezelfde 10% opleverden, behaalde strategie A dit met minder risico, dat wil zeggen, het was beter met het risico dat het nam.

Beperkingen en Overwegingen

Hoewel de Sharpe Ratio een fantastisch hulpmiddel is, is niet alles wat blinkt goud. Het heeft ook beperkingen:

• Het is gebaseerd op historische gegevens, dat wil zeggen, het uitvoeren van backtests. En onthoud altijd dat resultaten uit het verleden geen garantie bieden voor toekomstige resultaten.
• Als je het berekent voor 1 dag, 1 maand, 3 jaar of 5 jaar, kan het resultaat sterk variëren. Om het betrouwbaarder te maken, is het beter om lange tijdsperioden te gebruiken.
• Het meet het risico van schommelingen, maar het houdt geen rekening met andere soorten risico’s, zoals liquiditeitsrisico (als je je belegging niet kunt verkopen wanneer je wilt, hoewel dit zeldzaam is in zeer actieve markten) of de bekende zwarte zwanen (zeer extreme en onwaarschijnlijke gebeurtenissen die de markt kunnen doen instorten).

Zoals ik in het hele artikel heb gezegd, is deze ratio een zeer goed hulpmiddel, maar niet het enige dat je moet gebruiken. Je moet ook rekening houden met andere overwegingen, zoals je eigen financiële doelen, je persoonlijke risicotolerantie, enz. Er zijn ook andere ratio’s die je kunt overwegen om je belegging te proberen te verbeteren, zoals de Calmar Ratio of de Sortino Ratio.

Conclusies

De Sharpe Ratio helpt ons enorm om de kwaliteit van een belegging en het risico dat je ermee loopt te begrijpen. Het stelt je in staat om te beoordelen of de winst die je behaalt echt goed is in verhouding tot de risico’s die we nemen.

Dus, de volgende keer dat je een strategie creëert in BlueCandle en je brute rendementen krijgt, blijf dan niet alleen bij die gegevens. Vraag je altijd af: “En wat is de Sharpe Ratio?” Die simpele vraag zal je begrip van de strategie die je creëert veel beter maken, en daardoor zul je slimmere beslissingen nemen, wat je zal helpen om je trading dagelijks te verbeteren.

Ik hoop dat als je nog nooit van de Sharpe Ratio had gehoord, we de concepten nu voor je hebben verduidelijkt.